9月制造業(yè)PMI大幅回升 各規(guī)模企業(yè)景氣水平均有改善
人民網(wǎng)北京10月1日電 (焦磊)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布數(shù)據(jù),9月份,制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.8%,比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn);非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.0%,比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn);綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.4%,比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn),我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣水平總體有所回升。
“高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)繼續(xù)領(lǐng)跑!眹(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河分析,從重點(diǎn)行業(yè)看,高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)PMI分別為53.0%和52.0%,比上月上升1.3和0.8個(gè)百分點(diǎn),繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì);消費(fèi)品行業(yè)PMI為51.1%,比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn),景氣度明顯回升;高耗能行業(yè)PMI為46.6%,比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
此外,趙慶河表示,9月份制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)加快還存在企業(yè)生產(chǎn)加快、各規(guī)模企業(yè)PMI均有回升、價(jià)格指數(shù)仍處低位等幾項(xiàng)主要表現(xiàn)。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為,9月制造業(yè)供需兩端同步走強(qiáng),是當(dāng)月制造業(yè)PMI指數(shù)大幅回升,超出市場(chǎng)預(yù)期的主要原因。他表示,季節(jié)性影響和此前穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)體現(xiàn)是推動(dòng)制造業(yè)PMI指數(shù)大幅回升的兩個(gè)主要因素。7月央行降息落地、財(cái)政安排3000億超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金支持“兩新”,有效拉動(dòng)了市場(chǎng)需求。
國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園表示,供給端,生產(chǎn)指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間高頻看,9月PTA開工率、粗鋼產(chǎn)量等傳統(tǒng)生產(chǎn)高頻指標(biāo)多數(shù)小幅反彈,也指向工業(yè)生產(chǎn)有所回升;需求端,9月PMI新訂單指數(shù)回升1個(gè)百分點(diǎn)至49.9%,行業(yè)看,醫(yī)藥、汽車、電氣機(jī)械、電子設(shè)備等行業(yè)供需增長(zhǎng)較快。結(jié)合9月消費(fèi)品行業(yè)PMI為51.1%,比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn),指向消費(fèi)需求出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)跡象。
王青表示,展望未來(lái),伴隨新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力顯效,特別是財(cái)政增量措施有望推出帶動(dòng),10月制造業(yè)PMI指數(shù)升至擴(kuò)張區(qū)間已沒(méi)有懸念,我們估計(jì)會(huì)達(dá)到50.5%左右,并有望在年底前持續(xù)運(yùn)行在榮枯平衡線之上。這意味著四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能將有明顯改善,進(jìn)而確保完成全年“5.0%左右”的增長(zhǎng)目標(biāo)。
近期,貨幣金融政策部門出臺(tái)并落地多項(xiàng)促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展政策,有效提振權(quán)益市場(chǎng)信心,支撐經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的積極因素得到延續(xù)。
熊園認(rèn)為,基本面角度,9月PMI數(shù)據(jù)指向經(jīng)濟(jì)邊際改善,雖然仍在收縮區(qū)間,但市場(chǎng)此前對(duì)經(jīng)濟(jì)壓力的計(jì)價(jià)已經(jīng)較為充分,主要股指估值水平均已經(jīng)降至歷史低位,四季度隨著政策效果顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)一步環(huán)比改善。流動(dòng)性角度,宏觀看,隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟、我國(guó)降準(zhǔn)降息落地且幅度超預(yù)期,宏觀流動(dòng)性環(huán)境有望好轉(zhuǎn)。微觀看,前期債市、紅利資產(chǎn)已經(jīng)漲至高位,居民定期存款比例持續(xù)提升,后續(xù)隨著股市反彈,有望吸引國(guó)內(nèi)外避險(xiǎn)資金回流。
熊園分析稱,“政策底”已出現(xiàn),“經(jīng)濟(jì)底”已不遠(yuǎn),預(yù)計(jì)本輪A股反彈可能較為持續(xù)。券商、周期、消費(fèi)等基本面相關(guān)行業(yè),TMT等前期跌幅較大的部分成長(zhǎng)行業(yè)短期可能相對(duì)占優(yōu)。
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